Nachrang- und Hochzinsanleihen haben sich als spezielle Anlageformen innerhalb der Fixed-Income-Kategorie etabliert. In der gegenwärtigen Marktsituation eröffnen diese Finanzinstrumente jedoch vielversprechende Perspektiven, wie Martin Achter, Fondsmanager des BayernInvest ESG Subordinated Bonds-Fonds, erläutert. „Die Europäische Zentralbank (EZB) hat im Juni eine Zinssenkung vorgenommen, die es insbesondere bei Nachranganleihen aus dem europäischen Finanzsektor ermöglicht, attraktive Renditen zu erzielen“, so Achter. Aktuell können Anleger bei erstklassigen Emittenten mit Renditen zwischen sechs und sieben Prozent rechnen.
Europäische Banken und Versicherungen zeichnen sich durch starke Bilanzkennzahlen in Bezug auf Kapitalisierung, Liquidität und Asset-Qualität aus. Diese Faktoren tragen dazu bei, die spezifischen Risiken dieser Anleihen zu minimieren. Auch der europäische High Yield-Markt verdient laut Achter besondere Aufmerksamkeit. Unternehmensanleihen außerhalb des Investment-Grade-Segments bieten interessante Zusatzerträge bei nur marginal erhöhtem Risiko. Anleihen mit einem Rating von mindestens BBB (Standard and Poor’s) oder Baa (Moody’s) gelten als Investment Grade. „Insbesondere Anleihen im BB-Ratingbereich sind derzeit besonders attraktiv“, ergänzt Stefan Magerl, Fondsmanager des BayernInvest ESG High Yield Euro Fonds.
Der Markt für Hochzinsanleihen in Europa wächst kontinuierlich, was aktiven Fondsmanagern zahlreiche Anlagemöglichkeiten eröffnet. Zudem gewinnen Nachhaltigkeitskriterien im Fixed-Income-Bereich zunehmend an Bedeutung. Emittenten, die gegen die Prinzipien des UN Global Compact verstoßen oder in umstrittene Geschäftsfelder investieren, werden ausgeschlossen. Unternehmen mit einer positiven ESG-Bewertung zeigen häufig eine höhere Nettogewinnmarge sowie ein geringeres systematisches Risiko, was sie zu stabileren Investitionen macht. „Ein starkes ESG-Profil unterstützt somit ein effektives Risikomanagement und senkt das Ausfallrisiko“, schließt Achter seine Ausführungen ab. Insgesamt bieten Nachrang- und Hochzinsanleihen nicht nur attraktive Renditen, sondern auch die Möglichkeit, nachhaltige Investitionen durch die Integration von ESG-Kriterien zu fördern.
